Lanzan fideicomiso para financiar obras del IAPV

Técnicamente se conoce esta etapa como Road Show, pero en buen romance el concepto implica la “venta” o promoción de las fortalezas de lo que se está exhibiendo. Este paso es el que dará el ministro de Economía, Hacienda y Finanzas de la provincia, Diego Valiero, este jueves, en representación del Gobierno de Entre Ríos y de forma casi inédita cuando en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires presente el Fideicomiso Financiero por 280 millones de pesos que permitirá la construcción de 3.100 viviendas. Sin embargo, mañana sólo se abrirá el juego a la colocación de Valores Representativos de Deuda (VDR) de la primera serie por 60 millones de pesos que salen al Mercado de Capitales con el aval de los recursos del Fondo Nacional de la Vivienda (Fonavi) que llegan a la provincia y del cual participa a nivel nacional con el 3,9 %, y la coparticipación federal de impuestos. En la mañana del martes, el Presidente del Instituto Autárquico de Planeamiento y Vivienda (IAPV), Julio Aldáz, firmó los contratos pertinentes con las autoridades del Banco Nación (organizador y fiduciario) y con Nación Bursátil (colocador) y de esta forma quedó libre el camino para que la provincia ingrese al concierto de las que ya cumplieron con la normativa legal, y ahora será la siguiente en hacer la presentación al mercado, luego de Chaco, Mendoza y Buenos Aires. El esquema prevé al IAPV como fiduciante, emisor y agente de cobro, en tanto que la Provincia actúa como co-fiduciante de la operación. En rigor la cuestión se trata de la reconversión del Programa Federal Plurianual de Construcción de Viviendas, ideado por la gestión de Néstor Kirchner en 2005 y que fue sufriendo algunas modificaciones en el tiempo, y hoy llega a 2011 con un formato distinto, pero con el mismo objetivo de la construcción de viviendas sociales. El fideicomiso tiene como principal fortaleza que existe un respaldo material de parte de fondos nacionales y provinciales y que se conforma con una tasa interesante de Badlar pública (tasa de interés para depósitos de más de 1 millón de pesos en bancos públicos) más 2 puntos porcentuales, lo que ubica la tasa final en el orden del 11.65 %. Luego de la firma de los contratos Julio Aldáz trató de ser prudente a la hora de las expectativas de colocación pero dejó entrever que existe una marcada confianza en que los inversores privados acudirán a la oferta pública convocada por el Gobierno, y que se desplegará desde el viernes 5 al jueves 11 de agosto. Sin embargo, Valiero fue definitivamente moderado, aunque sabe que tendrá la oportunidad de mostrar los resultados fiscales de los últimos años y quizá la gran liquidez que existe en el mercado actualmente y las escasas opciones de inversión hagan del plazo una oportunidad. “Existe el compromiso de parte de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) para la compra de la primera serie, y no olvidemos que se trata de la operatoria de un plan reconvertido de viviendas cuyos fondos antes llegaban directamente y ahora tienen que ser reintegrados”, reseñó el ministro de Hacienda. El Gobierno, con esta emisión de VRD se compromete a un repago en 15 años, con dos años de gracia, con desembolsos trimestrales hasta 2026. Sin embargo, como dato que puede ser leído como indicador de fortaleza de las cuentas públicas provinciales, la calificadora Fitch Ratings ponderó con un doble A (AA) a los VRD que emite Entre Ríos. Sobre el objetivo, Aldáz se mostró satisfecho por haber llegado a este punto luego de atravesar “un proceso largo y duro, con muchas complejidades técnicas que debimos asumir”. Es muy “interesante y complejo la colocación de un fideicomiso financiero del sector público. Pero más allá del tiempo, es que fuimos avanzando en paralelo, y mientras se estructuraba el fideicomiso hicimos los llamados a licitación y ya tenemos los terrenos, las empresas y se podrá avanzar rápido con los contratos internos”, aseguró el presidente del IAPV. Con esto, Aldáz quiere decir que ni bien se moneticen con la primera serie por 60 millones de pesos avanzarán en la construcción de las primeras 700 viviendas que estarán distribuidas en varias ciudades más bien pequeñas de toda la provincia, ya que con el programa Techo Digno (que se ejecuta con fondos directos de la Nación), se logró la construcción de 1.800 viviendas que se enclavaron en los cuatro principales departamentos de Entre Ríos, que es donde existe la mayor demanda. Ahora sólo resta la presentación, y la colocación de los valores que emita Entre Ríos y ver la respuesta de la oferta privada, que no será fácil por la extensión del plazo; pero como la tasa es seductora, es probable que muchos inversores institucionales (colegios profesionales y otros) apuesten a estos papeles que se volcarán en viviendas en Entre Ríos. Caso contrario, la espalda del Anses saldrá a sostener la iniciativa. [b]Ficha Técnica[/b] Valor global: $ 280.000.000 Primera etapa: $ 60.000.000 Organizador: Nación Fideicomisos SA Fiduciante: IAPV Interés: Badlar pública + 200 pb: 11,65% Plazo: 15 años Gracia: 2 años Colocador: Nación Bursátil Sociedad de Bolsa El fideicomiso financiero del Gobierno de Entre Ríos tiene una historia de por lo menos seis años, y mañana ingresa en otra etapa con la presentación de los primeros 60 millones. 2005: el Ministerio de Planificación se compromete a otorgar a las jurisdicciones el financiamiento plurianual para la construcción de 300.000 viviendas en todo el país y crea el Programa Federal Plurianual de Construcción de Viviendas. 2008: Se reconvierte el Programa y se solicita a las provincias que constituyan un fideicomiso de oferta pública. 2009: La provincia de Entre Ríos firma el acuerdo a la adhesión de la propuesta de reconversión 2010: Se sanciona la ley 9936 que autoriza al Poder Ejecutivo a emitir hasta la suma de 280 millones de pesos (en el proyecto inicial se había solicitado 397 millones) y se autoriza a ceder y transferir los derechos sobre los cobros de los créditos derivados de la adjudicación de viviendas del Programa Plurianual; los recursos que corresponde a percibir a la provincia del flujo del Fonavi (constituido a partir del impuesto que se cobra sobre los combustibles); y las sumas a percibir por el Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos Ley 23.548, para el caso que los fondos del Fonavi resulten insuficientes. 2011: Se redacta el decreto 1815/2010 por el cual se aprueba el modelo de contrato de fideicomiso financiero y delega facultades al presidente del IAPV. Fuente: El Diario.